加息周期下，黄宗2023年美国、欧洲通胀整体呈现下行趋势。

泽原（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。日本迎来失去的30年的拐点，版巴走出长期通缩的阴影。

美国全国地产经纪商协会称，士淋2023年仅卖出409万套二手房，自1995年以来的最低。雨跳亮点二：资产价格上涨带来财富效应。日本房产价格开启上涨态势，黄宗人口重新出现回归都市中心的趋势——近两年东京圈中心地区楼盘价格翻倍较为普遍。

但在持续高利率环境下，泽原主要发达经济体面临潜在的流动性危机和信用风险，泽原可能对全球经济产生溢出效应，例如2023年初硅谷银行破产引发的美国一系列银行倒闭。版巴美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。

日本居民的消费意愿也得到了提振：士淋日本消费信心指数从2023年1月的31，快速上升至2024年1月的38。

市场预计美联储在2024年年中开始降息，雨跳最新点阵图显示2024年预计累计降息75BP。黄宗欧元区核心通胀也从2023年内高点5.7%下行至当前3.3%。

泽原（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。欧元区受高通胀、版巴能源危机而陷入衰退的泥潭。

不过，士淋从央行会议声明的措辞变动来看，美国和欧元区正在为2024年可能的降息进行铺垫。受新冠疫情影响，雨跳全球供应链也呈现区域化、逆全球化趋势，重要环节和关键产品呈现本土化、近岸化趋势，这对全球贸易的增长造成了不小冲击。